【刚兑是什么意思】“刚兑”是近年来在金融领域频繁出现的一个术语，尤其在理财产品、信托产品和银行代销产品中被广泛讨论。它指的是金融机构或发行方对投资者承诺的收益或本金“刚性兑付”，即无论产品实际表现如何，都会按约定向投资者支付预期收益或保本。
一、刚兑的定义
| 概念 | 定义 |
| 刚兑 | “刚性兑付”的简称，指金融机构对投资产品的收益或本金提供保证，即使产品亏损也承诺按约定兑付。 |
二、刚兑的特点
| 特点 | 说明 |
| 保本保收益 | 投资者通常认为本金和收益有保障，风险较低。 |
| 隐性担保 | 虽然不明确写入合同，但通过宣传或历史惯例暗示。 |
| 常见于非标产品 | 如信托、私募基金、银行理财等，尤其是非公开募集的产品。 |
| 风险隐藏 | 实际风险由金融机构承担，投资者容易产生错误认知。 |
三、刚兑的风险与问题
| 问题 | 影响 |
| 风险转移 | 金融机构承担了本应由投资者承担的风险，可能引发系统性风险。 |
| 误导投资者 | 投资者误以为产品无风险，导致盲目投资。 |
| 违反监管规定 | 2021年后，中国监管机构明确禁止“刚性兑付”，鼓励市场化运作。 |
| 信用风险 | 若金融机构自身出现问题，可能导致兑付困难甚至违约。 |
四、刚兑与资管新规的关系
自2021年起，中国出台《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（简称“资管新规”），明确规定：
- 打破刚兑：金融机构不得承诺保本保收益。
- 净值化管理：产品收益随市场波动，不再固定。
- 风险自担：投资者需自行承担投资风险。
五、投资者该如何应对？
| 建议 | 内容 |
| 提高风险意识 | 明确自己所投产品的性质，了解潜在风险。 |
| 查看产品说明书 | 仔细阅读合同条款，识别是否含有“保本”“预期收益”等表述。 |
| 关注信息披露 | 通过正规渠道获取产品信息，避免被虚假宣传误导。 |
| 合理配置资产 | 不要将全部资金投入高收益产品，分散投资降低风险。 |
六、总结
“刚兑”是一种传统金融模式，曾为投资者带来安全感，但也埋下了系统性风险的隐患。随着监管政策的收紧，越来越多的金融机构开始逐步打破刚兑，推动市场走向更加透明和规范的发展方向。对于投资者而言，理解“刚兑”背后的逻辑与风险，是做出理性投资决策的关键。
